В 2005 году, анализируя общенациональную статистику по ипотечным займам, эксцентричный управляющий хедж-фондом Scion Capital Майкл Бьюрри заметил тревожную закономерность. Его анализ привёл к неожиданному выводу: рынок жилищного кредитования в США стоит на пороге коллапса. Действуя на опережение, Бьюрри решил застраховать активы своих вкладчиков на сумму, приближающуюся к миллиарду долларов, используя инструменты кредитного дефолтного свопа.
Инвесторы фонда встревожились. Ситуация казалась им крайне рискованной — в то время рынок ипотеки выглядел исключительно устойчивым и надёжным. Однако Майкл оставался непреклонен, уверенный в своих расчётах.
Необычная финансовая активность вскоре привлекла внимание нескольких аналитиков с Уолл-стрит. Проведя собственное исследование, они обнаружили, что опасения Бьюрри были не просто чудачеством, а имели под собой серьёзную аналитическую базу. Более того, проницательные игроки поняли: правильно сыграв на грядущем падении, можно получить баснословную прибыль.